行業(yè)篇

問:請介紹一下公司所處的行業(yè)情況？
　　梁力平：新型片式電子元器件行業(yè)，原來是日、美系企業(yè)一統(tǒng)天下的行業(yè)。近年來，隨著韓國和中國大陸和中國臺灣企業(yè)的異軍突起，亞太地區(qū)（不包括日本）的片式電子元器件產(chǎn)業(yè)規(guī)模超越日本，成長為全球第一大片式電子元器件生產(chǎn)基地。其中，中國已成為名列前茅的片式電子元件制造大國和消費大國。
　　行業(yè)內(nèi)的大公司主要有日本的村田、TDK、太陽誘電，韓國的三星和中國臺灣的國巨、華新科等。
　　風(fēng)華高科代表了國內(nèi)行業(yè)自主研發(fā)和大規(guī)模生產(chǎn)的最高水平，其主導(dǎo)產(chǎn)品———片式多層陶瓷電容器（MLCC）和片式電阻器，在2000年已分別位居全球第八位和第七位。在經(jīng)歷了行業(yè)的調(diào)整購并后，目前依然保持原有國際排位，是目前內(nèi)資企業(yè)中唯一一家在產(chǎn)品檔次、裝備水平和技術(shù)水平等方面均具備抗衡外資企業(yè)實力的企業(yè)。
　　問：請問公司所處的電子元器件行業(yè)的發(fā)展前景如何？
　　廖永忠：風(fēng)華高科所處的片式電子元器件行業(yè)是國家一直鼓勵發(fā)展和重點扶持的“朝陽產(chǎn)業(yè)”，行業(yè)發(fā)展前景十分廣闊。
　　一是行業(yè)全球調(diào)整和布局已經(jīng)基本結(jié)束。經(jīng)過2001-2005年的行業(yè)深幅調(diào)整，大部分競爭力不足的企業(yè)已經(jīng)被淘汰，生存下來的都是具備較強(qiáng)競爭力的企業(yè)，風(fēng)華已成為國際片式電子元件行業(yè)巨頭中的重要一員。
　　二是中國電子元器件行業(yè)競爭已經(jīng)國際化，競爭環(huán)境加劇的空間有限。目前，中國片式電子元件行業(yè)競爭環(huán)境已經(jīng)形成了“國內(nèi)競爭國際化，國際競爭國內(nèi)化”的局面。由于行業(yè)進(jìn)入規(guī)模及技術(shù)門檻越來越高，中小企業(yè)難以加入行業(yè)競爭，行業(yè)過激競爭將供需趨于平衡而走向緩和，競爭環(huán)境加劇的空間有限。
　　三是全球片式電容、片式電阻長達(dá)五年的供需調(diào)整已基本結(jié)束，行業(yè)發(fā)展將進(jìn)入新一輪快速增長期，目前行業(yè)復(fù)蘇拐點已經(jīng)出現(xiàn)。
　　問：電子元器件行業(yè)技術(shù)發(fā)展日新月異，請問公司如何緊跟技術(shù)發(fā)展潮流，把握新一輪的發(fā)展周期？
　　賴旭：電子元器件行業(yè)的發(fā)展是隨著下游整機(jī)的發(fā)展而發(fā)展的。我們相信，適應(yīng)市場進(jìn)入更新?lián)Q代期3G手機(jī)、大屏幕平板彩電、數(shù)字機(jī)頂盒等整機(jī)發(fā)展需求的新型電子元件技術(shù)、產(chǎn)品，將是新一輪發(fā)展周期的主流技術(shù)和高附加值產(chǎn)品。從MLCC的技術(shù)發(fā)展方向來說，主要是高容化、鎳電極化、小尺寸化、模塊化和無鉛化。我們一直緊跟技術(shù)發(fā)展潮流，針對性地投入研發(fā)，不斷開發(fā)新一代整機(jī)產(chǎn)品的適用元件，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時，經(jīng)過近幾年的發(fā)展，風(fēng)華產(chǎn)品系列已由三種擴(kuò)充到十種類別元器件，是國內(nèi)元器件廠商中品種配套最齊備的制造商，基于此，我們已和下游整機(jī)廠家建立產(chǎn)品開發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，在他們開發(fā)新一代產(chǎn)品時，參與產(chǎn)品開發(fā)，為他們提供最好的元件技術(shù)解決方案，把我們的電子元件納入到新一代整機(jī)中去，充分分享新一輪發(fā)展周期的市場成果。

發(fā)展篇

問：公司未來的發(fā)展目標(biāo)是什么？
　　梁力平：基于公司宏厚的行業(yè)地位及對中國片式元器件市場的充足信心，未來幾年，公司將以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，加大自主創(chuàng)新能力，繼續(xù)做大做強(qiáng)新型電子元器件產(chǎn)業(yè)，使公司發(fā)展成為全球最佳的元器件整合配套供應(yīng)商之一。預(yù)計公司MLCC和片式電阻器的年產(chǎn)銷量到2007年超過1000億只，全球市場占有率分別由現(xiàn)在的3.86%和2.8%提升到約5%和4.2%。同時，公司努力把電子裝備制造業(yè)發(fā)展成為另一個重要的支柱產(chǎn)業(yè)，并圍繞廣東省建設(shè)“世界最大制造業(yè)基地”的戰(zhàn)略目標(biāo)，致力打造華南地區(qū)最大的光機(jī)電一體化精密電子專用設(shè)備研發(fā)制造基地。
　　問：公司的主導(dǎo)產(chǎn)品主要應(yīng)用于那些方面？本輪行業(yè)復(fù)蘇能否帶動公司業(yè)績提升？
　　廖永忠：公司的片式元器件主要應(yīng)用于手機(jī)、計算機(jī)、新興消費家用電子產(chǎn)品和汽車電子等領(lǐng)域，你在使用的及平時看到的電子整機(jī)中均必不可少地使用電容、電阻、電感，市場前景非常廣闊。
　　從2005年第四季度起，全球片式元件行業(yè)結(jié)束調(diào)整，進(jìn)入行業(yè)服蘇期，推動本輪行業(yè)蘇期的主要動力是下游多項應(yīng)用產(chǎn)品進(jìn)入改朝換代，如手機(jī)進(jìn)入3G、多媒體及智能手機(jī)時代，電腦進(jìn)入雙核CPU、多核CPU時代，家用電視由傳統(tǒng)顯像管電視向液晶電視的方向發(fā)展等等。應(yīng)用產(chǎn)品的改朝換代，帶來單機(jī)元件用量大幅增加。
　　近幾年來，由于全球電子信息制造業(yè)加速向中國大陸轉(zhuǎn)移，使中國大陸已發(fā)展成為世界電子信息產(chǎn)品制造業(yè)的“加工廠”，推動我國電子元器件尤其是片式元件市場需求高速成長，本輪行業(yè)復(fù)蘇將帶動公司業(yè)績持續(xù)回升。
　　問：公司有沒有新的市場增長點可以期待？
　　賴旭：未來幾年，公司將進(jìn)一步加大市場開拓力度，繼續(xù)調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，提升市場占有率。市場亮點主要有以下三個方面：
　　一是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品片式多層陶瓷電容器、片式電阻器和片式電感器，兩年內(nèi)有望翻番。在全球新型整機(jī)單機(jī)用量大幅提升的推動下，產(chǎn)銷量有望大幅提升。同時，在公司產(chǎn)品高端市場比例不斷提升以及全球主流被動元件價格止跌回升的雙重作用下，公司的主導(dǎo)產(chǎn)品毛利率有望走高，對提高公司贏利水平有極大幫助。
　　二是公司敏感組件、片式鉭電解電容、片式鋁電解電容、片式二三極管、電源管理IC、軟磁鐵氧體磁芯等產(chǎn)品已形成規(guī)模并開始盈利，在本輪行業(yè)復(fù)蘇的帶動下，將推動公司盈利提升。
　　三是我司在軍品市場和汽車電子市場取得突破。公司主導(dǎo)產(chǎn)品已取得進(jìn)入軍品市場和汽車電子市場的有關(guān)認(rèn)證。未來幾年，利潤豐厚的軍品市場和龐大的汽車電子市場將成為公司新的市場增長點。
　　

股改篇
　　

問：能否說明和評價一下貴公司股改方案？
　　劉寧華：此次風(fēng)華高科的股改方案是公司以現(xiàn)有流通股本200,794,200股（含高管持有的尚在鎖定期內(nèi)的股份72,540股）為基數(shù)，用資本公積金向方案實施股權(quán)登記日登記在冊的全體流通股股東轉(zhuǎn)增股本，非流通股股東持有的非流通股份以此獲取上市流通權(quán)。根據(jù)方案，流通股股東每持有10股流通股將獲得6.5股的轉(zhuǎn)增股份，相當(dāng)于流通股股東每10股流通股獲送3.24股。此方案在目前的股改公司方案中處于中上水平，也高于目前行業(yè)股改公司的平均水平。
　　問：公司的股改方案為什么是10轉(zhuǎn)6.5，是如何確定的？
　　賴旭：關(guān)于具體的計算方法請參見公司出具的股改說明書。謝謝。
　　問：此方案是否征求過流通股東和其它非流通股東的意見？
　　廖永忠：我們在方案的制定過程中充分征求了非流通股東的意見，絕大多數(shù)股東支持和理解了大股東提出的方案，認(rèn)可風(fēng)華高科的實力和理念。目前我們也正在征求流通股東的意見，從反饋的情況看，大家提出了各方面的意見，但多數(shù)投資者還是支持和理解我們提出的股改方案。
　　問：股權(quán)分置改革后，公司的發(fā)展戰(zhàn)略會有什么變化？
　　梁力平：股權(quán)分置改革不會影響公司的發(fā)展戰(zhàn)略，相反股權(quán)分置完成后，將會使公司建立更有效的治理結(jié)構(gòu)、為管理層的激勵機(jī)制創(chuàng)設(shè)良好的基礎(chǔ)，公司將以此為契機(jī)，更好推進(jìn)公司發(fā)展戰(zhàn)略的實施。
　　

路演嘉賓
　　廣東風(fēng)華高新科技集團(tuán)有限公司董事長、廣東風(fēng)華高新科技股份有限公司董事長　梁力平先生
　　廣東風(fēng)華高新科技股份有限公司副總經(jīng)理兼董事會秘書廖永忠先生　
　　廣東風(fēng)華高新科技集團(tuán)有限公司副總裁　賴　旭先生
　　銀河證券投資銀行總部副總經(jīng)理兼深圳分部總經(jīng)理　劉寧華先生
　　銀河證券投資銀行總部深圳分部副總經(jīng)理　徐存新先生
　　銀河證券投資銀行總部深圳分部業(yè)務(wù)經(jīng)理　徐海華先生